科創板基金最全投資指南

　　曾經靠在北京的兩家剛開不久的店，科創雕爺牛腩就估值4億了，科創融資6000萬，並帶動了一大批同樣帶著“互聯網餐飲”符號的新創業項目，比如伏牛堂、黃太吉、西少爺等等。

1992年，板基張蘭租下了北京東四大街一間102平方米的糧店，板基開起了“阿蘭酒店”，為了能讓酒店更具特色，她一個人跑到四川郫縣，帶了一幫當地的竹工上山砍竹子，用火車把13米長碗口粗的竹子運到了北京。失敗無關上市不追求品質才是真因有人說，金最俏江南之所以會淪落到今天的地步，金最完全是因為和資本聯姻，仿佛張蘭當初能夠拒絕投資，就能保住俏江南。

“我去那裏就是為了掙錢”，全投張蘭後來如此總結自己的國外淘金之旅。鼎暉以2億的價格換取了俏江南10%股權，科創並與張蘭簽署了對賭協議，如果俏江南不能在2012年實現上市，張蘭則需要花高價從鼎暉投資手中回購股份。營銷的確能讓更多人知道你的產品，板基但是能夠留住顧客，就隻有實實在在的產品質量。張蘭和俏江南的失敗，金最更多還是要歸因於張蘭個人在經營和管理上的失誤，引進資本，隻是讓這些錯誤更早浮現。之後，全投張蘭又相繼在廣安門開了一家“阿蘭烤鴨大酒店”，在亞運村開了一家“百鳥園花園魚翅海鮮大酒樓”，生意蒸蒸日上。

因為擔心自己太過思念兒子而提前回國，科創張蘭連隨身帶來的兒子的照片都是扣著放在床頭櫃上，實在受不了了，翻過來看一眼又快速地扣上。當時不少人勸她，板基高檔寫字樓租金高、板基投資大、客源少，風險實在太大了，但張蘭卻有自己的想法：在所有消費者中，白領消費者最具理性，如果飯菜符合他們的口味，他們會結伴而來。我認為焦慮不是問題，金最但是沉迷於焦慮，並把處置焦慮的主動權交給其他人。

現場提問：全投我是一個創業者，全投現在互聯網某個領域的大戰周期越來越短，套路越來越多，作為三線城市的創業者，越來越摸不清這裏麵的套路，到底什麽是創業，基於商業邏輯還是套路?Keso：我說過，乏味的資本主導的互聯網創業，從團購開始，基本上是資本從後麵出多少錢就意味著戰爭能打多久，不考慮商業邏輯、團隊構成等等，隻考驗融資能力，這是很乏味的。馬雲一開始，科創大家都以為他是騙子，一直到2005年雅虎投資阿裏的時候，被評價為就是為了給老股東套現。但是這隻是說在某些熱點領域，板基比如說共享單車，是被資本看好的大市場，而眼下其他一些不被資本看好的領域，可能會有機會。現場提問：金最關於內容創業，金最請問您怎麽看待?Keso：我對豆瓣感覺很惋惜，豆瓣今天說自己成為“角落”，或者說阿北(豆瓣創始人)安於一個角落，我覺得很酸楚

華商韜略(微信公眾號：hstl8888)梳理的資料顯示：2010年到2011年，中國新增2.5萬家電商，各家電商都在瘋狂燒錢買流量、砸廣告。彼時中國所有的電子商務玩的都是一個概念“我不掙錢，先衝訂單，占領市場”。

 轉型的結果是：2011年樂淘一天能賣4萬雙鞋子，2012年轉型自有品牌後，一天隻有幾百單，半年後，樂淘就產生了幾千萬的庫存。雖然中國有3億兒童，卻不具備購買玩具的文化，玩具一般是孩子拽著父母在超市或者商場買，中國的父母更願意給孩子報各種培訓班。畢勝說，以前賣一雙鞋平均虧損達到78塊，轉到自有品牌後，一雙鞋有了5塊利潤。相比於代銷品牌30%的毛利，自有品牌的毛利可以達到60%-70%。

雷軍讓他幹電商出生於1974年的畢勝，20多歲時就擔任了李彥宏的助理和百度的市場總監。畢勝的規劃中，五個品牌誰能從市場殺出，資源就向誰傾斜。”於是樂淘開始了轉型之路，考慮到3C數碼毛利率低，他們把大的方向鎖定在服裝、鞋包市場。畢勝決定帶大家出去搓一頓，回來一算賬，發現刨去飯錢，公司又虧了，因為營業額扣除掉供應商的貨款後，也隻有幾百元。

摘要：實現了財務自由的畢勝，選擇離職享受生活，每天鬥地主，一個禮拜總得玩上好幾天。畢勝原以為財務自由就是心靈自由，後來發現不是這樣，人一旦失去目標，越是生活空虛，內心的緊迫感越強，人也越痛苦，“出來之後的一年半，是最痛苦的一年半。

 在畢勝拋出那句“垂直電商是騙局”的驚世駭俗觀點的4個月後，唯品會美國上市，2014年，垂直電商聚美優品上市。畢勝說，他曾一度抑鬱，後來開始戒煙、跑步，還和李寧公司前CEO張誌勇一起投資修建了北京朝陽公園5公裏的塑膠跑道。

2005年8月5日，百度在美國上市，當天股票大漲354%，一夜之間百度出了8個億萬富翁、50位千萬富翁，240位百萬富翁。有鑒於此，畢勝決定轉做高品質的國外嬰童玩具。而樂淘最大的對手好樂買，也收到了騰訊5000萬美元的投資。 樂淘前副總裁陳虎回憶，當時導航網站的價格很高，直接從20萬一個月，跳漲到120萬一個月，打完折也要80萬元。 賣了6個月玩具後，有天畢勝收到公司副總發來的郵件，說公司的日營業額已經過萬，實現了盈利。雷軍對他說，你看人家陳年比你大多了，看看人家的激情。

畢勝認為百度的廣告位置，全中國都沒人可以比他更便宜地拿到，因為主管此事的百度負責人曾經是自己的秘書。這一年，畢勝剛30歲出頭，懵懵懂懂之中，就賺到了人生的第一桶金。

業內認為，現實有力地駁斥了畢勝，他的觀點也隨之應者寥寥。一個企業領導人為何要自毀長城?“我不想傳遞很多假大空的東西，我想傳遞一些比較真實的東西。

2010年6月，美國老虎基金、德同資本一起注資樂淘1000萬美元。2011年4月，樂淘跟憤怒小鳥和水果忍者的手機遊戲開發商合作，推出了聯合品牌小鳥潮鞋，火爆一時。

2011年，樂淘積極擴張，成立了多家分支機構，在大量廣告和活動費用的支持下，銷售額猛增，但僅僅半年後，就陷入巨虧。彼時的電商網站，獲客成本高達百元，幾乎全國的電商網站，都開始了燒錢大賽。” 他想明白的第二個問題是：電子商務的成本比線下高出20%-30%。除了“不賺錢”外，畢勝隱隱感到項目前景可能有問題。

但問題隨之而來，彼時網購的人群，很多人都是“圖便宜”，樂淘的玩具，在價格上毫無優勢。為了進一步提高運營效率、降低成本，畢勝將客服、設計等部分團隊遷往珠海，團隊由500人縮減到200人，同時砍掉了早年辛苦建立的“實庫代銷供應鏈”。

鞋類電商的標準化很高，物流標準，拍照標準(服裝拍照要找模特，試穿、各種搭配，鞋沒這麽複雜)，還不像服裝和其他品類中間涉及那麽多的環節(比如服裝拍完了要修圖，模特必須好看，否則影響售賣看等等)，倉儲也會相對輕鬆，可流水化作業。期間，樂淘開始入駐天貓、京東、亞馬遜等開放平台，官網隻賣自有品牌。

有觀點認為：轉型前，樂淘是一個零售商，需要的是品類管理能力、銷售能力、流量獲取能力;轉型後，需要的是品牌塑造能力、供應鏈能力，提高品牌溢價。2010年12月，樂淘在溫州舉辦招商會，與眾多溫州鞋企簽訂了戰略合作協議，紅蜻蜓、康奈等眾多供應商開始在樂淘上賣貨，樂淘也從最初的5個牌子，200個款式，發展到105個牌子，11077個款式，當年，樂淘實現銷售1個億。

” 2007年，畢勝在家裏叫了幫朋友，烤串喝酒坐而論道，王朔坐右邊，李陽(瘋狂英語創始人)坐左邊，三人開始侃大山，開始畢勝還能插上嘴，後來一句也插不上。雷軍對他說，你看看陳年的激情。他是個特別不愛表達的人，什麽事兒你自己做主。在他看來，這與他百度的出身有關：“百度人的做事風格就是這樣，一定要把自己內功做好再出去……我們內部有一個共識，除非樂淘變成老百姓的一個生活方式，否則在此之前，你首要的工作就是怎麽給用戶創造價值，其他的都是次要的。

你說搜索引擎，我能給你連續講24小時，不帶重的。在一片燒錢比賽的場景中，樂淘內部有人擔心，燒錢會把自己“燒死”，但是畢勝認為，應該燒錢做大規模，有了規模才有機會融資，最終在長跑中戰勝對手。

一些很偏遠地方的用戶，收到貨後找到物流公司“合作退貨”，而樂淘網收到貨後，需要向這些物流公司支付高達百元的物流費用。為了加速達到銷售目標，實現上市大計，也為了不被對手超越，樂淘管理層也決定大打廣告。

“我從一天一萬塊錢變成一天十萬塊錢，用了三個月”畢勝說，那種感覺就像回到了2002年的百度一樣，業務發展一日千裏，“感覺小宇宙要爆發了。團隊從頭到腳看了一遍，發現除了鞋以外，衣服基本上被凡客做了，凡客和樂淘有三個共同的投資人，算是兄弟公司，畢勝與陳年住在一個小區，也是多年的好朋友，連樂淘正在使用正的辦公室、公家具、網線都是凡客搬家後留給畢勝的。

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